Прогноз мировых цен на медь остается умеренно негативным. Избыточное предложение цветного металла при сокращении спроса, в первую очередь, со стороны Китая, потреблявшего до 45% медного сырья, в начале 2015 года вывело средние котировки на уровень 5650 USD/тонна.

Наметившийся восходящий тренд к отметке $6434 можно считать попыткой игроков LME частично отыграть упущенную выгоду. Следует признать, что на сегодняшний день боковик по 5900 – 6200 является оптимальным ценовым коридором для меди. Волатильность позиции достаточно высока, но если учесть минимальный прирост спроса на цветной металл (2,8%) за последние три года до 22,1 млн тонн, то очевидный профицит рафинированной меди ограничит потолок роста цен. Наметившийся с февраля слабый восходящий тренд по линии 5561/5705/5907 оценивать как фундаментальный мы не будем.

Полагаем, что в июле 2015 года после коррекции динамика цен на медь может измениться и достижение котировок в 6450-6500 USD/тонна произойдет на мировых биржах, но это, скорее всего, оптимистичный сценарий. Наш прогноз – $6187 – 6218.